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到2018年，煤改气得以降速。《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》对煤改气工程作出调整：减持以供定需、以气定改，同时统筹温暖过冬与清洁取暖，合理确定改造技术路线，宜电则电、宜气则气、宜煤则煤、宜热则热。

纽约和密歇根州已禁止销售调味电子烟产品，特朗普政府则宣布了全面禁止销售调味电子烟的计划。官员们警告称，调味电子烟已经吸引了数以百万计的儿童染上尼古丁瘾。克罗格在美国运营着超过2700家门店，包括1500多家加油站；沃尔格林在美国运营着近1万家药店。

责任编辑：于健 SF069来源：中泰证券研究所【食品饮料】范劲松、房昭强（研究助理）：高端酒深度报告：登高而望远，来者犹可追-20191009核心观点：2016年以来，高端酒已走出三年半的大牛市行情，事实上，过去三年高端酒终端销售额取得40%以上的复合高增长，更是远超市场的传统认知。将目光放长，我们认为高端酒未来依然值得配置，一方面，高端酒业绩增长具备充足确定性，我们测算到2024年，飞天、普五和国窖的销量将分别为2018年的1.5、1.5、2.3倍，价格分别为1.67、1.42、1.34倍，收入分别为2.6、2.1、3.1倍，2018-2024年收入CAGR分别为17%、13%和21%，三家整体收入（高端酒业务）CAGR达16%，且存在持续超预期可能；另一方面，周期性弱化+确定性溢价将共同推升龙头估值向全球奢侈品巨头看齐，高端酒板块将进入业绩与估值双击的高景气周期，我们持续重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖，建议以更长远的眼光看待高端酒投资机会。

国企指数的风险：国企指数当中银行和能源占比超过50%，所以同样会受到较强的影响。风险提示：用工放缓；亏损企业数增加；原材料价格超预期上涨。责任编辑：张海营错失行业龙头地位被迫转型 皇明太阳能陷多元化迷局刘媛媛近日，皇明洁能控股公司（以下简称“皇明控股”）总经理徐兴峰亮相中国户用光伏研讨会，作“从太阳能热水器到光伏：千万业绩不是梦”的主题演讲。自今年2月实名举报德州市委书记后，皇明集团在公众场合鲜有发声。

“我并不看好皇明的转型，一个企业当它的主业都不是很好的时候，转型难度必然很大。”洪仕斌表示，企业转型一是要看有没有能力转型，二是要看有没有相匹配的资源、资金转型。“很多转型成功的案例都是在企业主业充满能量的时候实现的，而皇明本身主业就处在下滑通道，无法吸收更多的资源和资金，就无法给予它强有力的转型支撑，这种情况下转型挑战很大。”

此次《通知》再次强调，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，在坚决打好防范化解金融风险攻坚战的同时，必须着力疏通货币信贷传导机制，提升金融服务实体经济质效，推动稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，实现金融与实体经济良性循环。